AVZ Minerals Ltd.

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Unternehmensdaten

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Branche:
Lithiumentwicklung Kongo
Web:
Börsen:

ASX: AVZ
FSE: 3A2


ISIN: AU000000AVZ6

Aktienanzahl:
2.290 Mio.

Market Cap:
69,1 Mio. EUR
Kontakt:
Nigel Ferguson, Managing Director
Tel. +61 (8) 6117 9397
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Adresse:
8 Colin Street
West Perth, WA, 6005, Australien

Unternehmensbeschreibung

Entwickler des weltklasse Manono Lithium-Zinn-Projektes im Kongo

2016 erwarb die australische AVZ Minerals das äußerst vielversprechende Lithiumprojekt Manono in der Demokratischen Republik Kongo, welches auch die gleichnamige historische Zinn-Mine umfasst. Der erfahrene Geologe, Afrikakenner und ehemaliger Executive Chairman Klaus Eckhof vermutete schon früh, dass Manono über das Potenzial verfügt, eine der größten Lithiumlagerstätten der Welt zu beherbergen. Die darauf nachgewiesenen Pegmatite erstrecken sich über eine Streichlänge von 13,5 km, wovon die beiden größten Einzelpegmatite jeweils größer sind, als der berühmte Greenbushes Pegmatit in Westaustralien. AVZ hält 60% der Anteile an diesem Areal, 30% liegen bei einer staatlichen Gesellschaft und noch 10% beim kongolesischen Partner Dathomir Mining. Für weitere 5% Projektanteile wurden jüngst von Dathomir Optionen auf Zukauf erworben. Die Beteiligung am Manono-Projekt soll sukzessive weiter vergrößert werden, das künftige Kapitalaufnahmen begünstigen soll. Auch Verkäufe von Projektteilen sind nicht ausgeschlossen. Entscheidend wird aber die bankfähige Machbarkeitsstudie, die Mitte 2020 erwartet wird, werden. Das sehr renommierte Ingenieurbüro GR Engineering Services Ltd. wurde dazu schon beauftragt.

2019 konnte nun bestätigt werden, daß dieses Projekt von AVZ in Bezug auf Erkundete und Angezeigte Ressourcen sogar die größte Lithium-Lagerstätte der Welt ist. Die aktualisierte Ressourcenschätzung geht zwar unverändert von 400 Mio. Tonnen lithiumhaltigem Erz, bei einem Gehalt von 1,65% Lithiumoxid, aus. Davon konnten aber 269 Mio. Tonnen inzwischen in Kategorien mit höheren Wahrscheinlichkeiten (erkundet/angezeigt) aufgewertet werden. Das ist ein Anstieg von 41,7%.

Für den etwa 1.500 Kilometer langen Transportweg zum Verschiffungshafen Dar es Salaam in Tansania soll ein Lithiumkonzentrat mit mindestens 5,8% Gehalt produziert werden. Sowohl in der 2 Mtpa- als auch in der 5 Mtpa Scoping-Study wird für AVZ ein Minenleben von mindestens 20 Jahren und einer Jahresproduktion von 440.000 bzw. 1.100.000 Tonnen Konzentrat errechnet. Dies ergibt Kapitalwerte (NPV) vor Steuern von 0,93 bzw. 1,55 Mrd. U$. Der IRR liegt bei 2 Mtpa Tonnage bei 90%; bei 5 Mtpa über 64%. An Studien mit noch höheren Jahrestonnagen arbeitet man noch. Diese Angaben beinhalten bisher allerdings nur den südlich gelegenen, 3 Kilometer langen Pegmatit Roche Dure. Auch die nachgewiesenen Zinn- und Tantalressourcen sind nicht enthalten.

Das allgemein zugeschriebene politische Risiko im Kongo wird als unverändert vertretbar erachtet. Neben immer mehr chinesischen Investoren gelangten jüngst Barrick und die Friedland-Gruppe ins Land, referierte Managing Director Nigel Ferguson persönlich in seinen Präsentationen in Deutschland und der Schweiz im Juli 2019 vor gutem Publikum.

 

Investment Case

Speziell die Chinesen geben bekanntlich bei der Umsetzung ihrer E-Mobilitäts-Strategien Vollgas. Deshalb verzichtet AVZ Minerals auch nicht auf strategische Berater aus China, wie bisher Airguide International, und neuerdings diverse andere. Diese werden überwiegend mit Performance-Aktien bezahlt, was genau der Geschäftsphilosophie des AVZ Managementteams entspricht. Airguide ist in China bestens verdrahtet, und öffnete AVZ Minerals erste Türen bei den ganz großen Batterieherstellern. Der weltgrößte Produzent von Kobaltchemikalien, die chinesische Huayou Cobalt Group, ist bereits mit inzwischen 9,5% bei AVZ beteiligt. Dieses Unternehmen will nun wohl auch zum größten Lithiumproduzenten aufsteigen, weshalb er wohl an dem Manono Projekt nicht vorbeikommt. Dessen Verbindungen zum mächtigen chinesischen Batterienmarkt können wegweisend werden. Man ging jüngst auch eine strategische Partnerschaft mit Huayou ein. Durch die jüngste Kapitalerhöhung über 9,8 Millionen Dollar ist, neben anderen Alt- und Neuaktionären, mit der australischen Lithium Plus Pty Ltd. ein weiterer Großaktionär mit knapp 3,5% der AVZ-Anteile an Bord. Management und Multiplikatoren halten immerhin über 8% der Aktien.

2018 wurden mit mehreren chinesischen Konzernen Absichtserklärungen (MOU) unterzeichnet. Dies war der weltweit größte Batterie-Elektrolyt-Hersteller Guangzhou Tinci Materials Technology Co. Hierbei handelt es sich um eine mögliche Beteiligung an AVZ, sowie um einen Abnahmevertrag für das kostbare Lithium. Nicht weniger beachtlich ist die unterzeichnete Absichtserklärung mit der chinesischen Beijing National Battery Technology Co., Ltd. Der Konzern besitzt eine dominante Marktposition für die Lieferung von Batterien an Chinas Busindustrie und ist weltweit der siebtgrößte Batteriehersteller mit Fokus auf eine rasche Erweiterung seiner Produktionsstätten.

Laut Management steht man mit mehreren Batterieherstellern in Kontakt, die ihre sogenannte Due Diligence durchführen und auch Besuche des Manono Projektes im Kongo mit einbeziehen.

Mit externem Kapital konnten einige Mineralressourcenschätzungen ausgebohrt und erstellt werden. Die gesamten erkundeten, angezeigten und geschlussfolgerten Ressourcen liegen bei beachtlichen 400 Mio. Tonnen Erz mit einem Gehalt von 1,65% Lithiumoxid (Li2O). Schon im Mai 2019 konnte eine aktualisierte Mineralressourcenschätzung vorgelegt werden, die nicht nur das Management und Aktionäre von AVZ aufhorchen ließ, sondern die gesamte Industrie, die der bisher beratende Partner Airguide International bereits aktivieren konnte. Neben Spodumen, was das wichtigste lithiumhaltige Mineral im Festgestein ist, wurde auch beachtliches Zinn- und Tantalerz nachgewiesen. Das Management von AVZ sah früh die Möglichkeit, dass allein eine potentielle Zinnproduktion zumindest ein Großteil der zukünftigen Betriebskosten von Manono tragen könnte. Etwa 63% der Gesamtkosten fallen auf den Transport. Die Erträge aus der Lithiumproduktion würden in einem solchen Szenario als hoher “Profit“ ausgewiesen werden können. In der Zwischenzeit wurde auch bekannt, daß die weltweiten Zinnvorräte sich auf einem 30-Jahre-Tief befinden.

2018/2019 konnte Managing Director Nigel Ferguson 2 Scoping Studien abschliessen und der Öffentlichkeit präsentieren. Fallstudie 1 mit einer Jahrestonnage von 2 Mio. Tonnen bedarf einer 150-160 Mio. Dollar Anlage. 380-400 Mio. Dollar soll eine komplette hochmoderne Lithium-Mine mit einer Jahreskapazität ab 5 Mio. Tonnen kosten. Die Studien weisen Net Present Values vor Steuern und Royalty-Zahlungen für AVZ von 0,93 bzw. 1,55 Mrd. USD aus und schätzt IRRs (Internal Rate of Return) auf über 90 bzw. 64%. Diese exzellenten Zahlen sind auf die hohen Lithiumgehalte und den geringen Abraumverhältnisse von 0,7:1 bzw. 0,55:1 zurückzuführen. In beiden Szenarien kann AVZ von einem Minenleben von mindestens 20 Jahren ausgehen. Dabei sind eine noch höhere Jahresproduktion, Steuervergünstigungen und Erträge aus einer etwaigen Zinn- und Tantalproduktion noch gar nicht enthalten. Spätestens in die Machbarkeitsstudie werden dann auch diese Varianten und nächste Ressourcenaufwertungen einfliessen. Auch auf dem Nachbarpegmatit Carriere de L'Este erhielt AVZ mit den ersten 6 Bohrungen herausragende Analyseergebnisse. Mächtige Vererzungsabschnitte von 68 und 89 Metern mit jeweils 2% Lithiumoxid wurden erbohrt. In Gesteinsproben konnten sogar bis zu 4,65% Lithiumoxid nachgewiesen werden. Für die Machbarkeitsstudie werden auf dem Pegmatit Roche Dure schon seit längerem umfangreiche metallurgische Testarbeiten durchgeführt. Auch sollen die bereits definierten Lithiumressourcen weiter an Genauigkeit gewinnen. Dazu pumpt man derzeit die Tagebaugrube auf Roch Dure aus, um letzte ganz gezielte Bohrungen in den Ressourcenblock zu ermöglichen.

Eine weitere Besonderheit von AVZ ist, dass das Unternehmen in Dathomir über einen starken lokalen Partner verfügt, der organisieren will, dass 345 Mio. AUD an Infrastrukturausgaben für das Projekt zur Verfügung gestellt werden. Das umfasst zum einen die Instandsetzung der Straße von Lubumbashi zum Projekt, als auch zum anderen die Instandsetzung des Wasserkraftwerks in Piana Mwanga. AVZ wurde mitgeteilt, dass zwischen einer chinesischen Investorengruppe (CIG) und dem DRK-Ministerium für Infrastruktur, öffentliche Arbeiten und Wiederaufbau, ein Abkommen geschlossen wurde. Diese sieht vor, dass CIG die Instandsetzung und das Asphaltieren der Straße von Luambo nach Manono finanziert.

Ergebnisse weiterer Bohrungen und Analysen sollen dann in eine bankfähige Machbarkeitsstudie einfließen. Diese soll dann auch das Potential des Zinnvorkommens beinhalten, das als Beiprodukt betrachtet wird und Manono definitiv noch attraktiver machen wird. Zunehmender Lithiumbedarf dokumentiert die Notwendigkeit und Begierde von großen Lagerstätten. Es ist sicherlich nicht auszuschließen, dass es am Ende noch einen Bieterstreit um Manono geben kann. Denn, egal wer den Zuschlag für dieses Projekt bekommt, der Betreiber einer möglichen zukünftigen Mine auf Manono wird sicherlich einen starken Marktanteil sein Eigen nennen können.

Management

NIGEL FERGUSON
Managing Director (BSc Geology, FAusIMM, MAIG)

A geologist with over 30 years’ experience having worked in senior management positions for the past 18 years. He has experience in the exploration and definition of precious and base metal mineral resources throughout the world, including DRC, Zambia, Tanzania, Saudi Arabia, South East Asia and Central America. He has been active in the DRC for 15 years in gold and base metals exploration and resource development. Mr Ferguson is also Director of Okapi Resources Ltd (ASX: OKR).

Graeme Johnston
Technical Director (BSc Geology, MSc Structural Geology)

Mr Johnston is a geologist with over 30 years’ experience in Australia, the Middle East, Romania, Malaysia and the DRC. He worked on various gold projects before joining Rio Tinto and then Midwest Corp where he was the Principal Geologist during its sale to Sinosteel Corporation for US$1.4 billion. Following this, he was Technical Director for 9 years with Ferrowest Ltd and contributed to the successful completion of the Feasibility Study for the Yalgoo Pig Iron Project. His technical experience is focused on the transition between orebody delineation and mine opening and has worked on over five projects that resulted in new mines being commissioned. He joined AVZ team May 2017 as Project Manager for Manono.

RHETT BRANS
Non-Executive Director (Dip. Engineering (Civil))

Mr Brans is an experienced director and civil engineer with over 45 years’ experience in project developments. He is currently a Non-Exec Director of Australian Potash Limited and Carnavale Resources Ltd. Mr Brans was a founding director of Perseus Mining Limited and served on the boards of Syrah Resources Ltd, Tiger Resources Ltd and Monument Mining Ltd. He has been involved in the management of feasibility studies and the design and construction of mineral treatment plants for a range of commodities including for gold in Ghana, copper in the DRC and graphite in Mozambique. He has extensive experience as an owner’s representative for several successful mine feasibility studies and project developments.

HONLIANG CHEN
Non-Executive Director

Mr Hongliang Chen is a nominee of the Huayou Cobalt Group to the AVZ Board. Mr Chen joined the Huayou Cobalt Group in May 2002 and is currently a director and the president of the parent company, Shanghai stock exchange-listed Zhejiang Huayou Cobalt Co Ltd. Mr Chen previously worked in management positions at the Agricultural Bank of China, Tongxiang Branch Investment Corporation Tongxiang Securities Department and Shenyin Wanguo Securities Co Ltd.

Peter Huljich
Non-Executive Director

Mr Huljich has over 25 years’ experience in the legal, natural resources and banking sectors with a particular expertise in capital markets, mining, commodities and African related matters. He has worked in London for several prestigious investment banks, including Goldman Sachs, Barclays Capital, Lehman Brothers and Macquarie Bank with a focus on Commodities and Equity and Debt Capital Markets and has extensive on the ground African mining, oil and gas and infrastructure experience as the Senior Negotiator and Advisor for Power, Mining and Infrastructure at Industrial Promotion Services whilst resident in Nairobi, Kenya. Peter holds Bachelor of Commerce and an LLB from the University of Western Australian and is a Graduate of the Securities Institute of Australia with National Prizes in Applied Valuation and Financial Analysis. Peter is also a graduate of the AICD Company Directors Course. Peter is also an Independent Non-Executive Director of ASX Listed Kogi Iron Limited ASX:KFE.


Serge Ngandu
Director Corporate Affairs (Dathcom Mining)

A metallurgist with 34 years experience in the African mining industry covering various commodities including PGMs, uranium and base metals as well as in the design, commissioning and operation of mineral processing plants. He was formerly Director of Hatch – Industrial Minerals (2004-06), Project Director for Areva Resources Centrafrique (2008-12), and a Business Development Executive, Worley Parsons from 2012 focussed on project development opportunities in Africa, including the DRC. From 2016 he was Partner focussing on business development and metallurgy for DRC at Madini Metals, a specialist African mine developer and operator. Mr Ngandu joins the team as Director of Corporate Affairs for Dathcom Mining the DRC subsidiary.
 

Leonard Math
Joined Company Secretary

Mr Math is a Chartered Accountant with more than 13 years of resources industry experience. He previously worked as an auditor at Deloitte and is experienced with public company responsibilities including ASX and ASIC compliance, control and implementation of corporate governance, statutory financial reporting and shareholder relations.

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AVZ Prsi 06 2019

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